Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) llegará esta semana a la Argentina para iniciar la segunda revisión del acuerdo por US$20.000 millones firmado en abril pasado. El objetivo del equipo técnico será analizar la evolución del programa económico y definir si se habilita el tercer desembolso previsto, por un monto de US$1000 millones.
Durante esta instancia, el Gobierno nacional expondrá el desempeño de dos variables centrales para el organismo: el resultado fiscal y la acumulación de reservas internacionales. Ambos indicadores forman parte de las metas comprometidas para el último tramo de 2025 y son clave para destrabar nuevos fondos.
En materia fiscal, el resultado del año pasado mostró un superávit financiero cercano al 0,2% del Producto Bruto Interno (PBI) y un superávit primario de aproximadamente 1,4% del PBI. Este último indicador es el que observa el FMI para evaluar el cumplimiento de la meta pactada, que había sido fijada en 1,3% del producto, aunque desde el equipo económico se había planteado la posibilidad de alcanzar un nivel de hasta 1,6%.
Distinta es la situación en relación con la acumulación de reservas. Según estimaciones de la consultora PPI, durante 2025 la meta quedó incumplida por unos US$11.085 millones, lo que obligará al Gobierno a solicitar un waiver, es decir, un perdón formal por parte del organismo multilateral para evitar que el desvío bloquee el desembolso.
La compra de reservas fue uno de los principales reclamos que el FMI le realizó al Gobierno en los últimos meses. En ese contexto, cobró relevancia el plan del Banco Central para reforzar las arcas en moneda extranjera. Solo en enero, la autoridad monetaria logró adquirir cerca de US$1157 millones.
Este tema fue abordado por el ministro de Economía, Luis Caputo, en su último encuentro con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, durante el Foro Económico Mundial de Davos. Tras ese cruce, que no figuraba en la agenda oficial, la titular del organismo destacó públicamente el desempeño económico del país y el avance en la acumulación de reservas.
De acuerdo con el cronograma oficial publicado por el FMI, la Argentina enfrentará en 2026 pagos por casi US$4500 millones, distribuidos en siete vencimientos a lo largo del año.
En febrero ya se concretó un desembolso por US$839 millones. A fines de abril está previsto un pago menor de US$32.465, que se sumará a los US$812 millones que vencen en mayo. El 1° de agosto el país deberá cancelar otros US$840 millones, mientras que en septiembre hay un vencimiento cercano a los US$800 millones.
El calendario continuará en noviembre, con un pago de US$835 millones, y se cerrará en diciembre con un último giro de US$343 millones al organismo internacional.
